贵州茅台的资本泡沫!何时会破灭?

编辑:易酒号-兰2020-07-31 17:58:12

本文来自 万年财经

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应该说,谈到最近股市,很多人都比较兴奋,大盘不断冲破高峰,疯牛进行时。

现在,疯牛好像变得比较文静了一些,慢慢掉入震荡态势,少了些冲动。

不过,在这个资本市场里,让人特别费解的是,可能也是很多人困惑的就是A股的股王,贵州茅台。

贵州茅台就像港股的腾讯,美股的苹果,都是各自股市中市值最大的上市公司。看到,三大股市,我们就知道,A股与港股、美股的差距在哪里?

贵州茅台的资本泡沫!何时会破灭?


美股、港股热捧的股王都是科技股,具有很大盈利能力的上市公司,顺应时代潮流的品种,唯独大A股,还停留在上个世纪的水平,一个做白酒的公司,市值高达2万亿。这在其他股市里,也很少出现,不管是欧洲还是英国日本,都没有没出现白酒类上市公司成为股王的先例,也许在上个世纪,可能还存在可能性。

如今,都21世纪,我们还在热捧上个世纪的白酒股,让人觉得匪夷所思。

也许,一个股市就是一个国家的国情,窥视这个国家的文化,恐怕还是有一定道理的,尽管,我国已经成为全球第二大经济体,在文化教育经济等各个环节,已经处于世界前列水平,但是传统文化里的面子文化已经根深蒂固,深深植入到中国人的心中。

明知,喝酒不利于身体健康,依然会买最贵的酒喝;明知,喝酒可能会误事,依然会有人在各种场合大宴宾客,用白酒款待;明知,喝酒,抽烟有害健康,依然会买最贵的香烟抽。

贵州茅台的资本泡沫!何时会破灭?


虽然,我国早已脱离过去的封建时代,但是还有更多的人停留在酒文化当中走不出来,无酒不欢,无烟不喜。

贵州茅台,可以说是中国酒文化当中的被捧的最高白酒,曾经被打造为国酒,所幸后来被取消这一商标,但是印迹已经烙下了,就很难磨灭。在国人心中,喝上贵州茅台就是身份的象征,就是成功的标志。

面对,贵州茅台来势汹汹的股价,有不少人觉得不可思议,这个贵州茅台到底有啥名堂,竟然股价跑到1700元/股,市值高达2万亿的水平,不少人对其估值过高,从厌恶变成了抵触,因为按照一个正常的社会逻辑系统里,白酒不应该成为一个国家股市的象征,更不应该成为股王。

不过,有意思的是,越多人在抵触高估的贵州茅台,资本就越宠幸它,这家公司早已被大量机构死死抱住不放,来一批接一批的状态。确实,公司成为公众公司,就应该是对社会公众负责,应该为社会创造更大的价值,否则大量的资金堆积在一家对全民身体健康不利,不创造更大社会价值的公司,是对社会资源的浪费,也是一种耻辱。

贵州茅台,如今为了吸引资本的青睐,可以说,将其垄断水平推升到无以复加的水平,并在财务上玩起了资本游戏。比如,贵州茅台为了增强对市场的控制力度,直接采取直销模式,大幅减少渠道商的供应,这就是一个典型的走向垄断模式状态。贵州茅台之所以维持高达80%的净利润率,唯一靠的就是垄断,而为了维持高股价,就必须将故事讲得更完美,走向垄断的巅峰状态。

贵州茅台的资本泡沫!何时会破灭?


销售体系改革见效,茅台上半年直销收入大幅增长,不过受疫情影响,预收款项下降,整体存货水平增加。7月28日晚间,贵州茅台( 600519.SH )发布2020年半年报,其上半年营收同比增长11.31%,至439.53亿元;净利润同比增长13.29%,至226.02亿元。茅台的中期业绩增速连续两年明显放缓,上半年营业总收入录得456.34亿元,同比增长10.84%,略高于其全年增长10%的目标。

预收款项在很大程度上反映了白酒销售渠道信心,茅台上半年预收款项下降14%,二季度末存货增加9.5%。

应该说,按照其目前公告的情况来看,贵州茅台想要维持资本泡沫,就必须要有业绩说话,如今的贵州茅台还能维持这么高的泡沫吗?确实,从实体经济创造价值的角度出发,贵州茅台是在玩资本游戏故事,并没有给社会带来实质性的社会价值。仅从一条,全国司机喝酒的越来越少,正所谓,喝酒不开车,开车不喝酒。随着更多的年轻人,都会开车,戒酒是喝酒不开车或不喝酒是降低交通事故的最有效方法。

贵州茅台的资本泡沫!何时会破灭?


当然,对于资本来说,贵州茅台是一个非常优质的上市公司,能赚钱,能编故事,关键能掌控一切,随时可以提价,随时可以控制销量,最为重要的是,利润率极高。买上贵州茅台,即便是泡沫,也依然可以赚钱,在资本市场里,对资本来说,泡沫才是最佳赚钱手段,泡沫越大,赚得越多,越轻松。

不过,话说回来,三十年河东,三十年河西,也许,对贵州茅台来说,如今将垄断运用到了炉火纯青的地步,还能推出预收款制度,应该是登峰造极的水平,其销量随着时代的进步,泡沫终究会破,只是时间问题而已。不知道,这种直销模式,还能玩多久?

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